茶之缘，培厚也是茶之道。

拔尖美联储与欧央行有望在年中开启降息周期。一方面，生长一旦财政刺激退坡超预期，可能导致美国经济明显放缓。

不过，土壤从央行会议声明的措辞变动来看，美国和欧元区正在为2024年可能的降息进行铺垫。培厚挑战三：地缘政治冲突加大不确定性。拔尖影响经济恢复前景的三大挑战挑战一：欧洲经济持续低迷。

大幅量化宽松货币政策带动下，生长日元贬值呈现长期化、日本企业业绩的持续好转，2023年日经225指数上涨了30.1%，超过了1991年泡沫前的高点。但随着财政补贴不断减少，土壤2024年超额储蓄对消费的支撑因素将逐渐减弱。

但在持续高利率环境下，培厚主要发达经济体面临潜在的流动性危机和信用风险，培厚可能对全球经济产生溢出效应，例如2023年初硅谷银行破产引发的美国一系列银行倒闭。

2022年以来拜登政府连续发布《芯片与科学法案》和《通胀削减法案》，拔尖试图加快关键产业链的本土化进程，美国制造业建设支出激增。另一方面，生长高房贷利率制约美国买房需求恢复。

2023年美国超额储蓄显然对冲了货币紧缩带来的负作用，土壤支撑居民消费保持韧性。疫情后服务业快速恢复导致劳动力需求激增，培厚弱化了加息的影响。

2023年日本春节劳资谈判加薪幅度高达3.9%，拔尖为30年来最大。生长美联储与欧央行有望在年中开启降息周期。